黄金期现价差走阔背后：实物挤兑风险如何传导至套保与持仓
黄金期现价差不仅是持有成本的镜像，更是实物可得性的温度计。当现货升水或期货贴水出现，套保成本与杠杆持仓的保证金压力将同步上升。
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黄金期现价差走阔：从COMEX与伦敦价差看实物挤兑信号
黄金期现价差本质是持有成本与实物可得性的平衡。当现货相对期货走强、出现贴水结构时，往往是实物挤兑压力的先行信号。本文从COMEX与LBMA两个市场的价差窗口切入，梳理价差走阔的成因与对套保、持仓者的实际影响。
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贵金属的“纸面之外”：伦敦金库流向纽约与白银租赁利率上行的市场含义
伦敦金库黄金流向纽约COMEX、白银租赁利率一度大幅上行，两个可观测变量揭示贵金属实物供应链压力。本文从影响因素、市场含义与后续观察角度展开分析。
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实物供应链压力浮现：伦敦金库流向纽约与白银租赁利率上行
2024年四季度至2025年初，贵金属市场出现两个值得关注的实物信号：伦敦金库黄金流向纽约COMEX，以及白银租赁利率大幅上行。本文梳理事件脉络与行情含义。
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铜价距历史高位一步之遥：美国关税威胁“抽干”全球库存，过剩预期遭改写
美国拟对精炼铜加征关税，引发贸易商抢跑囤货，COMEX库存创纪录，全球其他地区库存被抽干。LME铜价一度逼近历史高点，2026年全球铜市过剩预期或转为“事实性短缺”。
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黄金期货创纪录投机买入：是中期确认还是过热信号？
过去三周投机性资金净买入黄金期货222亿美元创纪录，净多头仓位升至两年93%分位。这究竟是中期上行的确认，还是市场过热的警示？本文拆解资金结构、市场含义与后续观察点。
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CFTC持仓：投机资金三周净买入黄金期货222亿美元，创逾十年纪录
CFTC数据显示，过去三周投机性资金净买入黄金期货222亿美元，创逾十年最高名义金额；净多头仓位升至两年93%分位，金价突破4500美元。市场情绪转暖背后，仓位过热风险值得关注。
