市场分析

钯金周涨5.6%而铂金收跌，关税与俄英紧张重塑铂钯供需，贵金属内部结构分化加剧。

伦敦钯金现货周涨5.6%站上1400美元，而铂金周跌2.94%，铂钯分化加剧。美国关税与俄英紧张重塑供应预期，贵金属内部结构分化明显。

全球央行购金创四年新高，黄金占官方储备比例升至27%，超越美债成为第一大储备资产。这不仅是资产配置的转变，更折射出多极时代国际货币体系的结构性重塑。

2026年二季度全球央行净购金289吨，同比增62%；黄金占全球官方储备比例升至27%，超越美债成为第一大储备资产。央行购金加速背后，是地缘政治风险与美债信用弱化推动的储备体系多极化重构。

白银工业需求持续攀升，光伏去银化技术路线进入淘汰赛。本文剖析银价高位下产业链的降本博弈，及其对白银供需格局与贵金属配置逻辑的深层影响。

白银现货均价站上16790元/千克，光伏去银化三条技术路线进入淘汰赛。银包铜、铜浆等方案的经济性临界点已被突破，但短期难以撼动白银工业需求，供需缺口与贵金属配置逻辑仍支撑银价中枢。