市场分析 负加工费倒逼减产,锌市结构性紧缺的传导逻辑与后市观察 作者财经编辑 2026-09-02 锌价逼近4000美元,矿端紧缺通过负加工费向冶炼端传导,减产落地加速去库。本文解析负加工费的定价含义、供应收缩的传导路径及后续关键观察点。