贵金属风险偏好

金银比是衡量贵金属相对估值与风险偏好的常用指标。本文从需求结构差异出发，拆解白银相对黄金走强的宏观与供需原因，并讨论比价交易对判断市场情绪的指示意义。

金银比是衡量贵金属相对估值与风险偏好的常用指标。2026年以来白银在光伏、电子等工业领域的需求预期，与黄金由央行购金和避险资金主导的需求结构形成对比，成为金银比波动的核心基本面差异。