贵金属商品属性

白银不仅是避险资产，更是工业金属。光伏用银需求增长正在改变白银供需结构，理解其商品属性有助于把握波动率高于黄金的定价逻辑。

白银工业需求占比显著高于黄金，光伏用银成为近年重要增量。本文从商品属性切入，梳理白银供需结构与金银比分化逻辑。