结构性分化

白银兼具避险与工业双重属性，金银比价与光伏用银需求共同塑造其独立定价逻辑。本文从比价关系、需求结构与市场弹性三个角度，解析贵金属板块的结构性分化。

白银同时具备避险与工业双重属性，光伏用银成为近年需求增长主线。金银比价作为相对估值指标，叠加白银市场规模偏小，使白银在贵金属行情中呈现更强的弹性与波动。