期现基差

黄金期货升水或贴水并非情绪随机摆动，而是仓储费、保险费与融资利率在期现基差中的显性化。本文从持有成本理论拆解三项隐性成本，并结合ETF流入与央行购金，梳理后续观察要点。

黄金期货价格为何有时高于现货、有时低于现货？持有成本理论拆解仓储费、保险费与融资利率三项隐性成本，结合近期贵金属需求与库存变化，帮助投资者理解期现基差的形成逻辑。