挤仓风险

白银兼具金融与工业属性，交割库存结构变化比黄金更剧烈。本文从注册仓单、近月持仓与库存比、现货升贴水三个指标出发，梳理低库存环境下近月合约挤仓风险的观察框架。

白银兼具金融与工业属性，低库存环境下近月合约挤仓风险更易放大。本文从工业需求刚性、库存消耗速度与三大观察指标出发，梳理交割结构与展期成本的分析逻辑。