投资需求

高金价正在改变黄金的需求结构：央行购金连续三年超千吨，投资需求对冲金饰消费下滑。本文从资产配置视角，分析这一变化对黄金角色的影响及后续观察要点。

世界黄金协会数据显示，全球央行连续三年购金超1000吨，成为黄金需求重要支柱。高金价抑制金饰消费，但投资需求形成对冲。本文从资产配置与需求结构视角，梳理黄金在高价环境下的角色变化。

白银8月飙涨近20%逼近70美元，连续六年供应缺口与投资需求共振，但投行目标价分歧巨大，市场情绪与基本面博弈加剧。