央行购金

世界黄金协会二季度数据显示，金价均价同比上涨约40%，但矿产金同步创下历史同期新高。供应回升与成本刚性叠加，意味着高金价向矿企利润的传导并非线性，本文从成本曲线角度拆解这一传导机制。

世界黄金协会二季度报告显示，金价均价同比上涨约40%，但矿产金创同期新高、成本与品位差异使利润传导并不均匀。本文从生产端成本曲线切入，梳理金价高位下矿企利润分化的观察框架。

世界黄金协会数据显示，2026年8月全球黄金ETF连续第三个月净流入，但规模较7月明显放缓，北美与欧洲资金流向分化；中国央行黄金储备连续第十个月保持不变，结束此前连续增持态势。

2026年8月全球黄金ETF连续第三个月净流入，但规模较7月明显放缓，北美与欧洲资金流向分化；中国央行黄金储备连续第十个月不变。机构资金为何仍在观望？