可交割库存

白银兼具贵金属与工业金属属性，期货价格对可交割库存变化比黄金更敏感。本文从交割机制与库存结构切入，分析近月合约展期与交割风险如何影响持仓成本，并梳理后续观察要点。

白银兼具贵金属避险与光伏、电子等工业需求，价格波动通常比黄金更大。本文从可交割库存与交割机制切入，梳理近月合约展期与移仓成本如何影响持仓，并解释库存下降时近月相对远月走强的逻辑。