加息预期

8月非农超预期推高9月加息概率至六成，金银短线回调。但中国现货升水转正与央行购金趋势，为贵金属构筑中长期底部支撑。

8月非农远超预期，9月加息概率升至六成，金银短线回调。但中国现货升水转正、央行购金与去美元化趋势，为贵金属构筑中长期底部支撑。

摩根大通大幅下调白银价格预期，光伏降银与加息预期共振，白银市场交易逻辑正从供给缺口转向需求萎缩与金融属性压制。

摩根大通大幅下调2026年白银均价预测至70美元，背后是光伏降银带来的需求收缩与美联储加息预期升温引发的利率重估。白银市场正从供给缺口故事转向宏观与产业双变量博弈。