银价站上1.6万关口 光伏去银化进入“淘汰赛”
8月26日，世界铂金投资协会与期货日报联合举办的直播中指出，若白银价格攀升至80美元/盎司以上，光伏行业大规模替代白银的进程将加速，工业需求可能低于市场预期，白银因工业需求萎缩表现更弱，金银比价可能从当前的67比1升至72比1，白银工业需求存在预期差。这一表态，正值银价持续高位运行之际。
截至8月中旬，国内现货银价已冲上16000元每公斤上方。这一价位早已突破多个技术路线的经济临界点——银包铜省钱临界约12000元每千克，铜浆约14500元。当前银价站在16000元以上，意味着银包铜、铜浆与铜互联、含镍银浆三条去银路线正式进入淘汰赛。
白银供需矛盾是核心背景。光伏目前已经消耗全球约五分之一的白银需求，而全球白银供给连续多年处于短缺状态，今年缺口约1439吨，显性库存只够1至2个月。光伏又是最大的工业需求增长来源之一。供给端同样刚性：全球约70%的白银是铜铅锌的伴生矿，独立银矿扩产周期长达5至10年，短期内难以有效放量。
去银化正倒逼浆料厂商业模式变革。过去按克银每瓦赚钱，银价涨了跟着涨；当单瓦银耗从11至12毫克降至4至7毫克，浆料厂卖的不再是银而是配方本身。会做配方的厂银价跌了也不慌，只会拼银价的厂将在这轮洗牌中先出局。这意味着，即便银价维持高位，光伏环节对白银的实际需求也可能因技术替代而低于市场预期，进一步加大供需预期的修正。
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